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摘要：加拿大成功避开了“经济衰退”，但经济前景仍面临多重挑战。
加拿大成功避开了“经济衰退”，但经济前景仍面临多重挑战。
C.D. Howe研究所研究员丹·丘里亚克（Dan Ciuriak）指出，“有各种迹象表明，一年后我们回头看，可能会发现跨境交通出现明显且持续的下降。” 他解释称，加拿大人因对美国关税政策的不满以及加元疲软，正减少前往美国的自驾旅行 。
与此同时，部分经济学家警告称，低利率导致的加元走软可能在高关税背景下进一步推高通胀风险，因为进口商品的价格变得更加昂贵。Capital Economics副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示，尽管他们已不再预测加拿大将陷入经济衰退，但仍预计GDP增长将“几乎停滞”，而通胀压力会加剧。这一情况或将促使加拿大央行在今年内再降息三次，将政策利率从目前的2.75%降至2% 。
加元走势：短期上涨，长期承压
近期加元兑美元汇率一度飙升至8个月高点，但分析师普遍认为，这并不意味着加元的长期前景乐观。CIBC资本市场固定收益、外汇与大宗商品部门分析师诺亚·巴芬（Noah Buffam）表示，尽管加元近期表现强劲，但他仍预计今年加元兑美元将“表现不及其他货币”。
布朗在周四的一封邮件中写道：“我们仍预计，加美利差将进一步不利于加元。” 他预测，随着市场逐渐接受美联储今年不太可能降息的预期，加元可能很快回落至70美分以下，甚至跌至0.69美元。不过，这一预测较此前“跌至0.67美元”的判断有所改善。“随着我们对美国关税政策的预期更清晰，加元前景已略有好转。” 他说 。
美国关税政策延迟：减少负面溢出效应
值得注意的是，美国对全球征收“互惠关税”的延迟被认为是一项重要利好消息。巴芬指出，“这意味着美国及全球经济对加拿大的负面溢出效应将减少。” 这一政策调整为加拿大经济争取了喘息空间，但整体经济环境依然脆弱 。
此外，由于美国经济看起来越来越不稳定，市场对美联储降息的预期正在上升。此前，由于美国维持高利率，而包括加拿大央行在内的其他央行纷纷降息，投资者倾向于将资金投入美元以寻求更高收益。例如，美联储的政策利率上限为4.5%，而加拿大央行仅为2.75%。然而，一旦美联储降息预期升温，美元的强势地位可能受到削弱，从而减轻加元的压力 。
政府应对措施：总理召集紧急会议
面对美国关税政策对加拿大经济构成的威胁，加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）宣布将在周五召集高级内阁成员开会，讨论如何应对潜在的经济冲击。这一举措显示了联邦政府对当前局势的高度关注 。
总结：谨慎乐观中的隐忧
尽管加拿大成功躲过了经济衰退，但未来的经济形势依然充满不确定性。加元的短期上涨并未改变其长期承压的趋势，而通胀和低利率的双重压力可能进一步削弱消费者信心。经济学家们普遍认为，加拿大央行的降息政策将是应对当前挑战的重要手段，但这也将对加元形成一定压力。
对于加拿大而言，未来的关键在于如何平衡经济增长与通胀风险，同时密切关注美国关税政策的变化。正如布朗所言，“随着我们对美国关税政策的预期更清晰，加元前景已略有好转。” 但无论如何，加拿大经济仍需在复杂多变的国际环境中谨慎前行。
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